200018（基金000041今日净值）
一、轨迹交通配备制作业展开环境剖析
1、方针环境
轨迹交通职业是近年来我国工业方针要点支撑展开的高新技能工业之一。近年来我国出台了许多支撑轨迹交通及其配备制作业展开的方针文件，为轨迹交通及其配备制作业的持续健康展开供给了有力支撑和保证。
2016-2018年我国轨迹交通职业相关方针剖析
资料来历：揭露资料收拾
2、出资环境
2018年，我国完结铁路固定资产出资8028亿元，比上年同期添加0.2%。自2014年以来，铁路固定资产出资已接连五年超越8000亿元，估计2019年出资规划仍将坚持在8000亿元以上。
2013-2019年我国铁路固定资产出资规划
资料来历：国家计算局，华经工业研讨院收拾
2018年，受铁路建造周期回暖要素的影响，我国轨迹交通制作业固定资产出资持续坚持较高速度的添加。2018年，我国铁路运送设备制作业完结固定资产出资额985.97亿元，同比增速由上年同期的9.38%前进到14.67%。其间，除其他铁路运送设备制作小幅下降外，其他铁路运送设备制作业出资均坚持不同程度添加。窄轨机车车辆制作业、铁路机车车辆及动车组制作业出资增幅别离为43.42%和48.95%，增幅显着。此外，跟着各省市加速城市轨迹交通建造，对城轨配备的需求大幅添加，城轨职业出资显着前进。2018年，我国城市轨迹交通设备制作业完结固定资产出资额312.76亿元，同比添加25.62%
3、技能环境
2017年12月，中车大连电力牵引研制中心自主研制的我国榜首枚轨迹交通控制芯片经过测验。完成工业化后，该芯片将全面运用于“调和号”和“复兴号”高铁列车，将使我国高铁列车制作脱节对国外芯片的依靠；此外，一批要害零部件制作技能水平不断前进，动车转向器、高速车轮、刹车闸片、衔接器等国产化水平显着前进。
我国轨迹交通配备制作业依托数字化、信息化技能渠道，广泛运用新资料、新技能和新工艺，要点研制安全可靠、先进老练的绿色智能谱系化产品，拓宽“制作+服务”商业模式，展开全球化运营，树立世界领先的轨迹交通配备工业立异体系
2017-2019年我国轨迹交通配备制作业技能展开
资料来历：揭露资料收拾
二、轨迹交通配备制作业工业链剖析
现在，我国轨迹交通配备制作业已构成完好的工业链。上游职业包含原资料、研制规划、根底施工等；中游首要由整车安装以及各首要配备零部件职业组成；职业下流有车辆设备检测、检修以及交通运营等。
轨迹交通配备制作业工业链结构示意图
资料来历：华经工业研讨院收拾
1、上游职业
轨迹交通配备工业的上游职业首要包含三类，别离是：原资料类，首要包含钢板、铝材、橡胶等根底原资料。2019年10月，我国粗钢、生铁和钢材产量别离为 8152 万吨、6558 万吨和 10264 万吨， 同比别离下降 0.6%、下降 2.7%和添加 3.5%。
2019年3-10月我国钢材分月度产量计算图
资料来历：国家计算局，华经工业研讨院收拾
工业链上游这些职业的技能和工艺老练，商场竞赛充沛，产品供给足够，挑选面广，能够互为代替，因而轨迹交通配备工业的展开受上游职业的影响较小。
2、下流职业
下流职业首要是轨迹交通职业，首要分为两类，一类是交通运营职业，包含车辆调度体系、指挥体系、导航体系；另一类是安全检测及保护，包含检测与确诊设备、安全监控、车辆配备保护、零部件替换等。依据《交通根底设施严重工程建造三年行动计划》、《“十三五”现代归纳交通运送体系展开规划》、《中长期铁路网规划（2016年修编）》等规划文件，“十三五”期间我国城市轨迹交通将持续高速展开，铁路建造也将坚持杰出展开趋势。
下流职业对轨迹交通配备的需求将坚持快速扩张的态势，为本职业的未来展开供给强壮的推进力。特别是车辆配备修理、零部件替换范畴，现在我国动车组全体连续进入设备大修（修理最高等级-五级修）阶段，商场需求巨大。
三、全球轨迹交通配备制作业展开现状
全球城市轨迹交通早可追溯至1863年1月投入运营的英国伦敦大都会地铁，距今已有超越150年的展开进程。地铁的诞生为人口密布的大城市公共交通供给了全新的展开方向，特别是到1879年电力驱动机车的研讨成功，使地下客运环境和服务条件得到了空前的改进，伦敦、格拉斯哥、纽约、波士顿、布达佩斯、维也纳、巴黎等城市首先建成了城市地铁线路，其他大城市也纷繁规划或建造自己的城市轨迹交通体系。
到2018年底，全球有72个国家和地区的493座城市注册了城市轨迹交通体系，路程超越26100 km，其间地铁、轻轨、有轨电车各占54%、5%和41%。
2018年世界各大洲城市轨迹交通散布
资料来历：揭露资料收拾
总体上看，我国总运营路程排名世界榜首，占全球总路程的22.09%；德国以3 147.6 km的路程排名第二。从制式看，我国的地铁和轻轨路程均排名世界榜首，各占全球地铁和轻轨路程的35.26%和32.53%；德国的有轨电车路程达2749 km，排名世界榜首，占全球有轨电车路程的25.91%。
2018年全球轨迹交通运营路程TOP10
资料来历：揭露资料收拾
现在，世界兴旺国家首要大城市的城市轨迹交通网络建造作业现已基本完结，而新式展开我国家和地区大城市的城市轨迹交通建造正处于快速展开期，其间亚洲地区的我国、印度、伊朗、印度尼西亚等国家均有多个城市在建或规划建造城轨线路，全球轨迹交通配备制作职业未来展开空间宽广。数据显现，2018年全球轨迹交通配备制作职业商场规划达1910亿欧元，同比添加3.2%。
2011-2018年全球轨迹交通配备制作职业商场规划
资料来历：揭露资料收拾
四、我国轨迹交通职业展开现状
2008年8月，我国首条规划时速达300公里的高速铁路——京津城际铁路通车运营，标志着我国轨迹交通进入高铁年代，一起宣告轨迹交通职业步入一个簇新的展开期。
轨迹交通是指经过铺设固定轨迹，而且由轨迹车辆履行运送使命的交通运送办法，一般能够分为铁路交通和城市轨迹交通两类。
铁路交通方面，2018年年底全国铁路营运路程到达13.1万公里，比去年同期比较添加0.4万公里，增幅为3.1%。全国铁路路网密度136公里/万平方公里，同比添加3.7公里/万平方公里。
2013-2018年全国铁路营运路程计算图
资料来历：国家计算局，华经工业研讨院收拾
高铁正逐渐成为我国铁路运送职业最重要的运送办法之一，近几年，我国高铁客运量逐年攀升，2018年全国高铁客运量20.05亿人次，占铁路客运量比重60.4%。乘坐高铁已逐渐成为我国宽广旅客的首选办法。
2013-2018年全国高铁旅客发送量计算图
资料来历：国家计算局，华经工业研讨院收拾
城市轨迹交通方面，近年来，我国城市轨迹交通展开迅速，运营规划、客运量、在建线路长度、规划线路长度均屡创前史新高，城市轨迹交通展开日渐网络化、差异化，制式结构多元化，网络化运营逐渐完成。到2018年底，我国大陆地区已有35个城市注册运营185条城轨线路，运营线路总路程达5761公里，其间2018年我国大陆地区新增运营线路20条，新增运营线路长度728.4公里。
2012-2018年我国城市轨迹运营路程及增速
资料来历：国家计算局，华经工业研讨院收拾
曩昔我国已建成的城轨线路首要散布在北京、上海、深圳、广州等特大型城市，但近年来许多经济兴旺的一线乃至二线城市开端规划或建造城轨交通。依据我国城市轨迹交通协会的计算数据，到2018年底，我国内地共有53个城市开工建造城市轨迹交通（部分地方政府批复项目暂未归入计算），在建城市轨迹交通线路258条，在建线路长度达6,374公里，在建城市数量、在建线路数量和在建线路长度均超越已投运规划。全国在建城市轨迹交通线路长度在100公里以上的城市达25个，其间：北京、广州两市建造规划超越400公里，成都、武汉、杭州3市建造规划超越300公里，青岛、深圳、长沙、上海4市建造规划超越200公里。
2018年我国首要城市地铁运营路程（公里）
资料来历：揭露资料收拾
相关陈述：华经工业研讨院发布的《2020-2025年我国轨迹交通配备商场供需格式及未来展开趋势陈述》
五、轨迹交通配备制作业展开现状
轨迹交通工业首要包含根底设施建造和配备制作两个环节，其间配备制作具有更高的技能要求，是整个轨迹交通工业展开的中心。全球轨迹交通配备制作企业首要会集在美国、日本、德国、法国、加拿大等兴旺国家，进入二十一世纪以来，我国高速铁路的阅历了跨越式展开，轨迹交通配备制作工业快速兴起。
在国家利好方针引导和商场微弱需求拉动下，我国轨迹交通配备制作业展开迅速。依据国家铁路局计算数据，2013-2018年间我国动车组保有量（标准组）从1334辆添加至3256辆。
2013-2018年我国动车组保有量计算图
资料来历：国家铁路局，华经工业研讨院收拾
跟着我国轨迹交通配备技能不断前进，轨迹交通配备业产品出口商场规划也逐年扩展。据海关总署数据计算，2018年我国铁道机车及其零部件出口额144.6亿美元，同比添加32.1%，持续坚持2017年以来的快速添加势头，出口总额也创2011年以来新高，坚持了杰出的展开势头。
2011-2018年我国铁道机车及其零部件出口额
资料来历：我国海关，华经工业研讨院收拾
我国轨迹交通配备工业首要散布于传统工业强省，吉林、辽宁、河北、山东、江苏、湖南等省区凭借其本身工业基地的技能优势、区位优势和资源优势，展开势头较好，具有较强竞赛实力。其间又以长春、唐山、青岛、南京、株洲为中心的五大工业集群，聚集了一批我国轨迹交通配备范畴的骨干企业。
我国轨迹交通配备制作业工业集群散布
资料来历：华经工业研讨院收拾
六、轨迹交通配备制作业展开的有利及不利要素
（一）有利要素
1、国家方针的大力支撑展开轨迹交通工业
轨迹交通配备制作业对展开轨迹交通具有重要的战略意义，是轨迹交通工业链的中心环节，遭到国家工业方针的大力支撑。2015年以来，国务院连续出台的《我国制作2025》、《关于推进世界产能和配备制作协作的辅导定见》等政
策文件提出要将先进轨迹交通配备作为要点打破项目，树立世界领先的现代轨迹交通工业体系，一起应加速铁路“走出去”脚步，拓宽轨迹交通配备世界商场。工信部2015年出台的《〈我国制作2025〉要点范畴技能路线图（2015版）》文件提出，到2020年我国的轨迹交通配备研制才能和主导产品要到达全球先进水平，职业出售产量超越6,500亿元，境外事务比重超越30%，服务业比重超越15%。工信部2016年出台的《高端配备立异工程施行攻略（2016-2020年）》则进一步指出，应从轨迹交通网车辆、轨迹交通列车控制体系、智能化配备及运用和要害技能四个方面推进我国的先进轨迹交通配备制作业完成全面展开。
2、轨迹交通配备商场需求巨大、远景宽广
推进轨迹交通配备商场需求的动力首要包含三个方面：新增线路的需求、既有线路车辆密度添加的需求、车辆维保商场的需求。依据国务院、国家发改委等政府部门拟定的职业规划，到2020年时我国铁路网规划估计将达15万公里，其间高速铁路3万公里；城市轨迹交通运营路程到达6000公里。新增轨迹交通线路对轨迹车辆将产生许多需求，从而带动轨迹交通配备商场需求的持续添加。
跟着我国轨迹交通运营技能的不断展开和运营经历的日益丰厚，许多线路开端经过添加车辆配备密度、减缩发车距离、添加车辆往复频率等办法来前进既有线路的运送功率。因而，既有线路车辆密度的添加也将带动轨迹交通配备商场需求的不断添加。
此外，我国高速铁路和大部分城市的城轨建造起步较晚，近年来一向处于快速展开期，因而轨迹交通配备商场首要以新造车辆为添加点。但跟着我国轨迹交通线路的逐渐完善和轨迹交通车辆保有量的不断前进，车辆修理商场将成为轨迹交通配备制作企业收入添加的重要来历，商场远景宽广。
3、我国南车、北车兼并利好职业展开，世界竞赛实力大大增强
我国南车、我国北车兼并前在国内及世界商场上竞赛剧烈，在技能研制上缺少协同，在挑选供给商时会优先挑选自己体系内的企业，不利于轨迹交通配备制作职业的公正竞赛。2015年我国南车、我国北车正式兼并为我国中车，能够完成研制力气和优势技能的快速整合，有用防止国内整车制作企业在海外商场的剧烈竞赛，世界商场竞赛位置得以大幅前进，有利于开辟海外商场，给国内的轨迹交通配备制作企业带来了新的商场空间。一起，我国南车、我国北车兼并后，其上游的轨迹交通设备制作企业能够获得愈加公正的竞赛环境，打破原有相对僵固的商场格式，开辟更宽广的商场空间。
（二）不利要素
1、部分技能与世界先进水平比较仍有距离
近年来，我国轨迹交通配备制作范畴经过原始立异、集成立异、引入消化吸收再立异，全体技能现已处于世界先进水平，各类车辆设备的国产化程度不断前进，但仍有部分技能与世界先进水平存在距离，部分设备或零部件仍需经过国外进口，高端产品的功能、质量以及研制手法与世界闻名公司比较还有必定距离，职业在把握自主知识产权及自主立异才能方面需求进一步前进。
2、大都企业规划仍相对较小
现在，国内轨迹交通配备制作范畴的上市公司数量较少，其间车辆电气控制体系、司机控制体系等细分产品范畴的企业多以规划较小的非上市公司为主，与世界同职业竞赛对手比较在技能研制、生产规划、本钱实力、产品线品种等方面存在较大距离，在与整车制作企业的协作中处于相对弱势的位置。
七、轨迹交通配备制作业未来趋势
从全球轨迹交通的展开和技能演进方向来看，跟着现代主动控制技能、计算机和网络技能、数字通讯技能的前进，展开数字化、智能化、轻量化、多样化的轨迹交通车辆制作体系是未来轨迹交通展开的趋势。
1、数字化
展开先进轨迹交通的新一代信息技能是适应网络技能展开趋势，完成信息化和工业化深度交融。轨迹交通配备中的虚拟制作技能、信号处理技能、列车牵引制动技能、归纳监控体系和通讯控制体系等都是数字信息技能在轨迹交通配备中的运用。数字化轨迹交通将完成轨迹交通体系的信息化，标准其根底信息和动态信息的同享交流办法；一起以地理信息渠道为中心，树立服务与同享体系，完成各体系间充沛同享，终前进轨迹交通服务水平和资源归纳运用功率。
2、主动化与智能化
跟着轨迹交通安防、监控体系等相关技能的展开和交融，完成轨迹交通主动化与智能化是未来轨迹交通的展开趋势。主动化是指完成列车主动行进、准确泊车、站台主动化作业、无人折返、列车主动运转调整等功能，完成彻底无人运营，有用前进列车功率、下降运营本钱。智能化是指经过各种传感器收集相关数据，并运用数据发掘办法和东西对各类数据进行智能剖析，例如在车辆电气设备中参加运用状况监测体系，对相关设备的运转状况、运用寿命及老化程度进行在线监测，及时发现设备反常信息并提示运营单位进行检修或许替换，防止产生意外事故。
3、轻量化
跟着全球城市化、工业化程度的不断深入，交通运送工业取得了长足的展开，与此一起动力缺少和环境污染的问题也日趋严重，世界各国致力于推进低能耗低排放交通东西的展开，轻量化已成为未来交通运送配备制作业展开的必然趋势。
在轻量化工业展开新形势下，各大交通运送配备制作商纷繁推进高强钢、轻合金、碳纤维复合资料及工程塑料等新式轻质资料的大规划运用，处理资料运用进程存在的成型、衔接技能及工艺问题，下降新资料运用本钱，以赶快在商场竞赛中占有优势位置。