中联重工：免费研报精选：价格反弹！盈利估值双提升？龙头煤企仍具有不容忽略的成长性

今天(3月25日)A股三大股指全线低开，盘初有所重复之后，股指一度快速走弱，随后企稳上升，并加快拉升翻红，接近午间股指再度走低。从盘面上来看，轻指数重个股行情接连，职业与概念板块涨跌纷歧，煤炭、化工等标的有所反弹，数字钱银、服装家纺等板块体现杰出。

粤开证券指出，在装备方向上，短期来看，接近正处于一季报成绩预告和年报发表窗口期，商场关于公司成绩体现较为灵敏，应优先装备运营状况良好，成绩体现超预期的轻视值、高生长标的。中长时间内主张重视职业内部轮动时机，新动力、工业晋级相关的高端制作方向景气量有望持续上行。

在当时A股热门涣散，板块轮动加重布景之下，躲藏了或许的出资时机，精选部分安排研报，咱们来一同看看到底有哪些主题，可供参考。

煤炭

我国银河证券以为，动力煤价格接连三周反弹，多产煤省份安排安全大排查举动致产地供给偏紧，电厂日耗持续上升致电厂库存耗费加快，补库需求逐步进步，全体将支撑短期动力煤价动摇向上。焦煤方面，焦化厂开工率仍处高位，以耗费存量焦煤为主，补库活跃性较弱，估计焦煤价格短期稳中偏弱。焦炭方面，部分钢厂执行关停导致焦炭需求被限制，估计短期焦炭商场仍偏弱运转，价格回归。中长时间，供给侧变革以及碳中和大布景下，煤炭作为传统动力，面对供给全体持续缩短的格式，但与此同时，龙头煤企仍具有不容疏忽的生长性和成绩稳定性，有望取得盈余估值双进步。

化工

中信证券表明，看好后疫情年代需求持续增长布景下，供给端短期自动减产和长时间被迫收紧推进油价持续上升。在油价上升、需求复苏布景下，咱们看好石油化工职业的全体成绩体现，近期要点公司股价均已回调至合理偏低的估值区间，叠加龙头公司的的高生长性，活跃引荐布局石油化工职业优质标的。

服装家纺

国金证券表明，长短期利好共振，体育服饰职业未来可期：1)长时间来看，跟着体育工业政策盈利不断开释叠加群众体育浸透率进步解锁巨大内需，体育服饰职业将保持较高增长速度。咱们别离选用自上而下、自下而上两种办法测算，估计2025年体育服饰零售商场规模近6000亿元，2020—2025年CAGR5约13.8%。2)短期来看，疫情后居民健康认识增强激起运动需求、严重体育赛事顺延至21-22年会集举行均带来结构性时机。在2020年低基数基础上，需求端的迸发有望大幅进步体育服饰企业21年成绩同比增速。

东方证券指出，新年以来商场危险偏好有所下降，商场重视度开端向成绩确定性改进、估值处于低位的板块搬运，纺织服装板块体现相对强势，咱们估计在当时商场氛围下将持续获益资金装备的适度涣散，主张中短期重视品牌服饰龙头。中长时间，咱们首选依然是高景气的运动服饰和化妆品等确定性赛道。

数字钱银

国信证券此前剖析，数字钱银工业链将迎来簇新发展时机。数字钱银工业上游，首要触及数字钱银电子钱包及个人身份信息安全加密技能。央行发行数字钱银将与供给数字加密、数据安全体系的公司协作或许自行研制数字加密体系。加密机需求、数字钱包需求量与数字钱银买卖量正相关，未来数字加密、络安全领头企业将会首要获益。数字钱银工业中游，首要触及商业银行IT体系改造技能。央行的“中央银行-商业银行”双层架构意味着央行先把数字钱银兑换给商业银行，再由商业银行兑换给大众。未来数字钱银全面落地时，银行IT体系解决方案供给商会收益最大。数字钱银工业下流，首要触及付出结算体系。以POS机和ATM机为例，POS或许会在终究买卖环节发挥作用，需要对机器进行硬件和对应软件的改造，而现在已有的BTM(数字钱银取款机)或成ATM机未来改造方向。

华西证券以为，结合当时的试点测验进程来看，咱们坚决以为现阶段应重视头部银行IT厂商，兼具银行侧IT改造确实定性与数字钱银钱包场景运转的幻想空间。此外，下流金融机具厂商也将在后续迎来大规模改造机会。