高赢利、产品多样性、顾客永不满意的巨大需求缺口以及稳健的品牌增值空间,这些诱人的特质让美妆成为了近年来私募基金最为重视的出资范畴之一。
出资方火热寻求高增加潜力的品牌,企求在完结股权出资后不久,就能以令人咋舌的高价将品牌易手卖给欧莱雅集团、雅诗兰黛集团等战略型美妆职业巨子。比照私募基金从出资到卖出品牌前后的品牌价值的增加状况,出资美妆企业的吸引力略见一斑,详见以下事例:
2012年,私募基金TSGConsumerPartners收买了美国美妆创业品牌ITCosmetics40%不到的少量股权,在2016年将其易手卖给给欧莱雅集团时,出资报答高达25倍。(详见《富丽志》相关报导:欧莱雅集团12亿美元收买美妆创业品牌ITCosmetics,私募基金TSG狂赚25倍!)
2014年,私募基金CarlyleGroupLP(凯雷集团)以大约4亿美元的价格收买了护发产品集团VogueInternational49的股权,2016年将其易手卖给强生公司(Johnson&Johnson)时的买卖价格现已高达33亿美元。(详见《富丽志》相关报导:美国强生集团33亿美元收买OGX品牌的母公司,洗发护发品生产商VogueInternational)
2015年6月,私募基金GeneralAtlantic以大约5亿美元的价格收买美国彩妆品牌TooFaced的大都股权,2016年将其易手卖给雅诗兰黛集团时的买卖金额为14.5亿美元,成果了雅诗兰黛集团历史上最大的收买案。(详见《富丽志》相关报导:雅诗兰黛集团14.5亿美元豪取千禧代追捧的彩妆品牌TooFaced,为公司史上最大收买案)
2012年,私募基金Tengram以1100万美元的价格收买纽约香氛品牌NESTFragrances57%的股权,2017年将其易手卖给法国出资公司法国出资公司Eurazeo时的买卖价格为7000万美元。(详见《富丽志》相关报导:法国出资公司Eurazeo斥资7000万美元收买纽约香氛品牌NESTFragrances大都股权)
这样的出资游戏在美妆职业屡试不爽,有了前人获利颇丰的成功事例,越来越多的私募基金参加其间。像美国私募基金AresManagement和WinonaCapital,英国私募基金BlueGemCapitalPartnersLLP这样的新玩家让这场出资游戏竞赛益发剧烈。这三家公司在2018年美妆出资事例如下:
私募基金Ares收买专业卷发护理品牌DevaCurl悉数股权
让顾客“先试后买”,有机美妆品牌VapourOrganicBeauty获私募基金Ancora出资
英国私募基金BlueGem收买英国美妆品牌IconicLondon大都股权
曾有人质疑,美妆出资热或许会降温。但越来越多的新生代美妆品牌呈现,对出资方意味着更多的挑选和时机,热心一点点不减。归纳来看,美妆出资热首要受以下三个要素的推进:
全球化开展空间
奢侈品研讨公司ThreadstoneLP常务董事IlyaSeglin介绍,从微观大环境来看,美妆职业的出资仍处于上升期,这一趋势覆盖了从群众到高端的一切品牌,影响力涉及全球商场。关于私募基金来说,一个美妆品牌的国际商场增加潜力越大,意味着更多的投后时机。
2017年,欧洲消费品巨子Unilever(联合利华)以22.7亿欧元(约合27亿美元)的价格收买韩国美容集团CarverKorea(珂泊亚)。Carver的重要战略是重视国际商场的扩张,在韩国本乡、我国、美国商场出售约1000种产品。
出售CarverKorea的首要股东高盛集团和贝恩本钱(BainCaptial)在2016年7月收买CarverKorea的控股权时的买卖价格按其时汇率约合3亿美元。他们在Carver上的出资一年就取得了8倍的惊人报答。(详见》《富丽志》相关报导:联合利华斥资22.7亿欧元收买韩国美妆集团Carver珂泊亚,高盛和贝恩一年狂赚8倍!)
但值得注意的是,许多新生代美妆品牌寻觅出资方并不仅仅为了筹集资金,更重要的目的是寻觅真实适宜品牌开展的合作方,他们有必要能与品牌创始人产生共鸣,并协助品牌完成价值增加的潜能。
连绵不断的立异力
洛杉矶金融服务公司TheSageGroup总监AndrewCharbin将美妆出资热归结于——美妆职业继续立异的才能影响了出资者的热心。比较其他笔直职业,美妆的门槛较低,创业者和出资管理者如果能很好地将立异力应用到产品多样化分类、定价、分销途径、地舆商场、客群计算、顾客心思这些战略上,将极有或许建造一个成功的品牌。有了一次美妆职业的成功出资经历后,出资者能很快从中学到战略运营和品牌建造的经历并将其快速应用到下一个项目中。
美国私募基金TPGCapital(德州太平洋)在2014、2015年相继出资健康美妆品牌Beautycounter和美妆博主MichellePhan创建的按月配送美妆盒子公司Ipsy之后,又很快将在该范畴的出资经历应用到其他敏捷开展起来的美妆公司。2018年5月,TPG在很短时间内接连宣告收买美国医学护肤品牌Rodan+Fields和彩妆品牌AnastasiaBeverlyHills的少量股权出资。
私募基金TPG收买美国医学护肤品牌Rodan+Fields的少量股权
接连加码美妆职业,私募基金TPG出资5亿美元收买眉妆品牌AnastasiaBeverlyHills少量股权
战略出资方的旺盛需求
出资银行Financo常务董事VennetteHo指出,从战略开展的视点来看,大型日化及美妆集团关于收买新生代品牌保持着旺盛需求。除法国欧莱雅集团、美国雅诗兰黛集团、日本资生堂集团、欧洲消费品公司联合利华等传统美妆并购巨子以外,在近两年新参加出资商场的美妆企业包含:美国消费品集团Colgate-Palmolive(高露洁棕榄)、宝洁公司(Procter&GambleCo.),英国美妆电商TheHutGroup,他们近期的收买动作如下:
加码天然美容事务,宝洁收买新西兰天然护肤品牌Snowberry
高露洁母公司Colgate-Palmolive收买医用级个护品牌PCASkin、EltaMD,进军专业美妆范畴
宝洁公司2.5亿美元收买美国护肤品牌FirstAidBeauty
宝洁公司斥资1亿美元收买天然香体露品牌NativeDeodorant
英国美容产品电商TheHutGroup收买眼部彩妆品牌Eyeko
英国美容产品电商TheHutGroup收买高端彩妆品牌Illamasqua
英国电商公司TheHutGroup收买按月订货美妆电商Glossybox
澳大利亚天然美妆生产商BWX收买美国天然矿藏美妆品牌MineralFusion
如此频频的并购买卖为私募基金出资的美妆品牌供给了更多高价易手的时机,即使没有适宜的潜在战略买家,私募基金推进品牌未来直接上市也不失为一个好挑选。